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新西兰储备银行RBNZ自今年8月起开始本轮降息周期，官方现金利率（OCR）已经从此前的5.5%降至目前的4.25%。
但降息对处在困境中的经济究竟能有多大作用？
BNZ银行首席经济师Mike Jones表示，目前在很大程度上还没有定论。
他表示，目前，房贷利率和一年定期存款利率的下调幅度领先于OCR降幅，部分原因是市场预期未来还会有进一步降息。
"迄今为止的利率下调对新借款人来说是好消息。比如，一个潜在的购房者正在考虑一个中位数价位的房子，首付20%，那么跟年初相比，现在一年的利息成本就要减少大概9000纽元。"
不过他表示，降息不会转化为额外的借贷需求激增，很可能是因为经济背景疲软和劳动力市场的不确定性导致的。
他表示，对于现在有房贷的房主来说，还没有感受到很大的影响。10月份，现有贷款的平均利率甚至小幅上升至6.39%。
"由于预期未来利率会进一步下降，利息支出也会减少，越来越多的房贷借款人选择继续采用高于固定期利率的浮动利率。"
"好消息是，未来6个月，有51%的房贷借款人能赶上重锁一个可能更低的利率。所以我们预计，到2025年中期，实际的平均房贷利率会降到5.7%左右的位置，并在下半年出现进一步下降。"
他表示，8月份的降息很可能遏制了房价出现更大幅度调整的可能性。
"这给房市提供了一些信心支撑。我们认为明年我们会看到市场慢慢复苏，房价开始上涨，但绝对不会出现狂涨的情况。"
Jones表示，建筑业仍然在萎缩。下周公布的GDP数据很可能会对该行业的活动出现另一次季度下滑有所体现。
他表示，建筑业活动很有可能会较2021年峰值时出现15%的下滑，部分原因是由于建筑成本的增加、房价下跌以及较高的房贷利率。
不过他表示，前景更为乐观。新获批的建筑许可数量，尤其在独栋住宅领域的建筑许可已经出现上升迹象。
"随着利率的下调，数据采样中民宅建设意向飙升至平均水平以上。历史经验来看，这些意向为未来的（申请）建筑许可的活动提供了良好的参考，表明后者的复苏势头是可持续的。"
虽然建筑成本并没有实质性下降，与购买现有住宅的成本相比，新造住宅的成本是建筑活动的一个受制因素。
他表示，零售业的处境也依然艰难。
过去两年半，销售数据萎缩了10%，这是自20世纪90年代中期以来的数据中最大的一次。
"不过最困难的时期可能已经过去了。自8月份首次降低OCR以来，我们的月度消费卡支出数据已出现连续三次增长。虽然时间与利率调整周期相吻合，但生活成本压力的缓解可能至少对稳定支出活动同样有影响。7月份的适度减税也将有所帮助。"
他表示，房价"肯定不会起飞"，大部分因降息缓解而增加的支出将用于支付各种账单，而不会流入可自由支配支出领域。
"我们的经济可能已经触底反弹，并转向中性趋势。我们认为，明年上半年的情况是向上势头。迄今为止在数据上的反馈更多的是向稳，而不是向上。我们在今年年中看到了一些非常令人不安的指标，但看起来（市场）活动确实已经稳定下来。"
"就整体反应而言，目前（前景如何）尚无定论。"
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